百家乐,百家乐官方网站,百家乐APP下载,百家乐游戏平台五月以来，不管是国内的寒武纪、海光信息，韩国的三星电子、SK海力士，还是美股的美光、英特尔都创下了历史新高高高高。

　　国内景顺长城基金有一只主要追踪费城半导体指数的全球芯片LOF（501225），目前溢价率已经达到38.8%了，现在硬科技板块情绪实在太疯狂。

　　一季度AI头部大厂的财报数据普遍不错，像英伟达和谷歌的净利润同比分别增长94%和81%。三星和SK海力士净利润增幅更是达到堪称恐怖的475%和398%。

　　美股代码为SOXX的半导体ETF，重仓股在年初的时候闭眼买一只，现在也都赚不少钱了。

　　整个市场的主流叙事也从担忧伊朗战火会导致AI，变成了担忧AI涨得太多了，出现上涨式。

　　昨天有一则新闻，Anthropic计划在今夏开展新一轮融资，融资金额或达数百亿美元。本轮融资完成后，估值有望接近1 万亿美元。

　　Anthropic已经聘请顶级 IPO 律所、选定承销商、引入具备上市经验的Chris Liddell进入董事会。这些信息都让外界期待，这个AI领域的超级独角兽能够在今年下半年开启上市进程。

　　回首过去一年，Anthropic的成长速度用“坐火箭”来形容丝毫不为过。

　　它成功打造出了爆款产品Claude、Claude Code，获得了大量客户，超过一千家客户为其每年支付超百万美元。

　　按最近几周数据推算，Anthropic今年营收有望突破450亿美元，这个数字相当于去年年底90亿美元的五倍。企业估值也从2 月刚完成G轮融资时，约3800亿美元的估值，成长为当下接近万亿估值的AI龙头。

　　现在的Anthropic已经成为全球顶尖的人工智能大模型企业，能和人们所熟知的谷歌和OpenAI掰手腕。

　　美股中有一只上市的封闭式基金，代码DXYZ，它的第一大持仓股为SpaceX，占比超15%,同时持仓OpenAI。最近10天，这只基金涨幅超过60%，反映了市场对这些超级独角兽未来发展的乐观态度。

　　目前市场对SpaceX的估值约为1.75万亿美元，有望超越沙特阿美，成为新晋“史上最大IPO”。1.75万亿美元的估值也足以让它上市后，就立即成为全球市值前十公司之一。

　　今年五月，纳指100指数改变了规则，取消了新股要满3个月才能进指数、自由流通股至少要占公司总股本10%的规定。

　　新规则是，上市后公司市值若能排进纳指100前40名，它在上市的第 15 个交易日就可以被火速纳入指数，还直接取消了对自由流通股比例的限制。

　　虽然纳斯达克官方说法是常规的指数编制方式更新，但明眼人一看就知，它是在为Anthropic等超级独角兽量体裁衣。

　　而且，这几家独角兽的内部人士掌握着绝对控股权，初期释放到公开市场的流通股比例预计较低。

　　五月纳指新规中，当成份股流通股比例 33.3% 时：权重上限为 3倍流通市值。

　　如果它的流通股比例大于1/3，按照纳指100目前总共约28万亿美元市值估算，它的权重能达到6%以上。但是SpaceX的流通股比例暂时未知，所以我们也不好说SpaceX的准确估值高低。

　　一是规模巨大的被动资金在超级独角兽上市后第15天必须强制买入，这很可能推升新晋成分股价格，ETF 持有人面临买在高点的窘境。

　　二是ETF的资金池是固定的，当一只股票被强行塞进主要权重股，ETF基金经理必须机械性地卖出指数持仓里的其他股票，可能在短期利空其他权重股。

　　SpaceX、OpenAI、Anthropic三家IPO很可能是今年美股重头戏，这些大市值IPO美股已经有些年头没有过了。

　　2007 年11月，中国石油作为当时最大IPO上市，之后指数就开始掉头向下。2021年8月，中国电信上市后，市场也有较长一段时间表现弱势。

　　巨无霸上市听起来很酷，但它可能会抽走市场的流动性，而且今年美股的几只重仓股其实各有问题。

　　SpaceX难免被质疑一直在给未来画饼，巨大的投入短期内看不到收敛可能性。

　　OpenAI和Anthropic都暂无盈利时间表，和谷歌之间三家竞争激烈，它们一旦在行业内部竞争处于下风，也有估值回调的风险。

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